5 octubre, 2017
La solución de los procedimientos de insolvencia: ¿reorganización, liquidación separada o liquidación con venta de unidad productiva?
Por Aurelio Gurrea Martínez 1. Introducción Como se ha comentado en otras entradas, la eficiencia de un Derecho concursal se mide, en cierta medida, por su capacidad para reducir los costes potencialmente generados por una situación de insolvencia (e.g., posible destrucción de un negocio viable como consecuencia de ejecuciones individuales, posible falta de financiación para […]
11 septiembre, 2017
El “consumidor financiero” necesita una autoridad pública que le proteja: Un análisis desde la legislación española
Por Matilde Cuena Si hay algo que se ha puesto de manifiesto en la actual crisis financiera es que no sólo se han concedido préstamos de manera irresponsable a sujetos que no tenían solvencia adecuada para devolverlos, sino que, además, se han cometido abusos en la contratación bancaria. Esto ya nadie lo discute. Estos fallos […]
5 septiembre, 2017
Los deberes y la responsabilidad de los administradores en situaciones de insolvencia: Una perspectiva económica y comparada
Por Aurelio Gurrea Martínez 1. El desealineamiento de incentivos entre accionistas, administradores y acreedores en situaciones de insolvencia Cuando el activo real de una compañía resulta superior a su pasivo exigible, se dice que la compañía es solvente (al menos, desde un punto de vista patrimonial). En estas circunstancias, existe un patrimonio neto positivo (no […]
29 agosto, 2017
Los mecanismos de resolución bancaria en la Unión Europea y los Estados Unidos
Por Ricardo Torres 1.Un nuevo enfoque para la solución de los problemas de solvencia de entidades financieras. La novedad de los instrumentos de resolución bancaria en el panorama internacional (entre ellos, el bail in) resulta relativa. No obstante, y como consecuencia, probablemente, de la tipología de análisis jurídico eminentemente descriptivo y local que, salvo contadas […]
28 agosto, 2017
Problemas y desafíos en el gobierno corporativo de las entidades financieras
Por Aurelio Gurrea Martínez 1. Las particularidades del gobierno corporativo de las entidades financieras El gobierno corporativo se ha entendido tradicionalmente como el modo en que una compañía resulta dirigida y controlada (Informe Cadbury, 1992). Por este motivo, la literatura en materia de gobierno corporativo se ha centrado en estudiar y diseñar mecanismos legales, contractuales […]
28 agosto, 2017
La incorporación de blockchain en el Derecho de sociedades de Delaware
Por Nydia Remolina 1. Introducción Desde mayo de 2016, cuando el gobernador del Estado de Delaware – Jack Markell – presentó la denominada ley de Iniciativa de Blockchain para Delaware, se habla de un cambio disruptivo en la aplicación del Derecho de sociedades en la plaza más relevante en materia societaria de Estados Unidos. En […]
22 agosto, 2017
Activismo accionarial, cortoplacismo y los nuevos desafíos del Derecho de sociedades
Por Aurelio Gurrea Martínez 1. Los problemas de agencia en las sociedades descritas por Berle & Means El activismo accionarial es un fenómeno surgido principalmente a comienzos del siglo XXI que está cambiando el panorama del gobierno corporativo de las empresas. En concreto, el activismo accionarial, unido al mayor protagonismo que están asumiendo los inversores […]
21 agosto, 2017
Acciones con voto múltiple y competencia regulatoria para la atracción de salidas a bolsa (IPOs)
Por Aurelio Gurrea Martínez 1. Concepto y caracteres de las acciones con voto múltiple En los últimos años, numerosas compañías como Google, Facebook, Linkedin o Snapchat han salido a bolsa emitiendo acciones con voto múltiple o dual-class shares, esto es, estructuras en las que existe una tipología de acciones (“tipo A”) que tienen más derechos […]
20 agosto, 2017
Cómo hacemos y entendemos el Derecho concursal en Iberoamérica
Por Aurelio Gurrea Martínez 1. El impacto del Derecho concursal en el emprendimiento, la innovación, el acceso al crédito y la mejora del bienestar colectivo El Derecho concursal es un área del ordenamiento jurídico que, con independencia de que exista o no una situación de insolvencia, puede tener un impacto significativo en el acceso y […]
19 agosto, 2017
Los orígenes del “law and finance” como disciplina científica (A propósito de la creación y objetivos del Instituto Iberoamericano de Derecho y Finanzas)
Fuente: World Economic Forum Por Aurelio Gurrea Martínez I. Introducción El origen del “law and finance” como disciplina científica se remonta a la última década del siglo XX, cuando un grupo de profesores de economía de las Universidades de Harvard y Chicago (Rafael La Porta, Florencio López de Silanes, Andrei Shleifer y Robert Vishny) […]